Как ЦБ остановил рубль — и надолго ли
снимок: Алексей Меринов
Рубль растет неделю подряд. Сейчас «деревянный» оценивается в 52 рубля из-за доллар (семь дней назад — 68 рублей) и 64 рубля — после евро (84,5 рубля). Информагентства называют это даже «крупнейшим за последние 16 планирование укреплением рубля». Кому давать медаль — ЦБ, увеличившему ключевую ставку накануне 17%, Минфину, подготовившему антикризисные меры по спасению нацвалюты, или прямому приказу госкомпаниям продешевить доллары и евро? И надолго их хватит? Эксперты говорят, до марта. Тогда — кто именно кого: либо нефть вернется к $80 за баррель, и российский бюджет справится с дефицитом, либо твердыш вырастет до 100 рублей, и российской казне придется экономить каждую копейку.
В самом деле: «безразличный» вырос до 52 рублей за доллар (неделю назад — ли) не 68 рублей), до 64 рублей — за евро (84,5 рубля). (нечего, есть причина для радости. Существует надежда, что цены на импортные вещи после января будут расти меньшими темпами, продуктовая линейка не станет прянуть резкими скачками, да и те продукты, к которым мы привыкли, останутся на полках магазинов.
Не такой вопрос, действительно ли задействованные государством инструменты сыграли свою роль и насколько их пора и совесть знать?
Конечно, отмена валютных интервенций — положительный момент. Спекулянты не знают, точно делать — продавать рубли и покупать валюту или наоборот. Аукционы РЕПО (продажи ценных бумаг соответственно фиксированной ставке) также вроде как на руку: ты застрахован от роста стоимости валюты, к тому а банки получают относительно дешевые кредиты внутри страны и могут направить их держи развитие отечественной экономики.
Но золотовалютные запасы c начала декабря истощились на $15–17 млрд. В данный момент они меньше $400 млрд. Неплохо вспомнить бывшего министра финансов Алексея Кудрина, что стоял до последнего на страже этого ресурса. С одной стороны, глава ЦБ Эля Набиуллина говорит, что ЗВР были потрачены именно на РЕПО, и эти шальные деньги вернутся на российский рынок. На интервенции пошло всего чуть больше $5 млрд. «Основная шалость идет против спекулянтов. Мы их испугали отказом от интервенций, которые служили сигналом к продаже/покупке валюты, и рассчитываем, что такое? будем давить на них в будущем. Никто не выкинет на рынок ни доллара, какой-никакой не обернется доходом хотя бы в рубль», — рассказал «МК» экономическом блоке правительства.
С иной стороны, игроки рынка уверены: поскольку деньги ЗВР обычно тратили на валютные интервенции, ведь и сейчас эти средства послужили главным стабилизатором курса рубля. Набиуллина утверждает, что-что из указанной суммы на эти цели потратили немногим более $5 млрд. Всего на все(го) давайте разберемся. Все зависит не от нас. Саудовская Аравия снизила особенный бюджет до $80 за баррель — при этом Эль-Рияд утверждает, кое-что проживет при $20. Российский бюджет тогда не проживет. Нам нужно безграмотный менее $60. Да и то хватит по минимуму: ВВП рухнет на 3%, а недостаточное количество бюджета составит до 2 трлн рублей.
Сдержать рубль смогут уже не государственные — частные интервенции: 5 крупнейших госкомпаний центр заставило продавать валюту с Нового года до $1 млрд в день. ЗВР слыхать как сохранится, а количество рублей на рынке вырастет. Соответственно, стоимость национальной валюты должна вымахнуть без усилий ЦБ.
Предложение должно подействовать. Опять же — надолго ли склифосовский? Пять государственных компаний, с которых спрашивают за продажу валюты, уже начали соответствующие образ действий: советы директоров приняли решения, как избавиться от валютных накоплений.
Только, объединение оценкам экспертов, и у них свободной валюты — не более $20 млрд. Сего хватит для поддержки рубля до марта: потом либо начнутся проблемы с исполнением инвестиционных проектов у экспортеров, либо им без малейшего отлагательства потребуются дополнительные доллары на рынке. Тогда ЦБ и регуляторам потребуются новые мероприятия. А нынешние медали придется у них отобрать.